Globalna tržišta dionica trebala bi završiti tjedan snažno usred američkih izbora i dugo očekivanih dodatnih poticajnih mjera u Kini. Međutim, europska mjerila bila su slabija od globalnih usporedivih zbog ekonomskih problema i političke nestabilnosti.
Unatoč velikom oporavku europskih burzi u četvrtak, glavne referentne vrijednosti ostale su pod pritiskom nakon Trumpove pobjede na izborima u SAD-u na tjednoj bazi.
Paneuropski indeks Stoxx 600 bio je nepromijenjen cijeli tjedan, u suprotnosti s porastom od 4,3% u S&P 500 i porastom od 5,6% u kineskom A50. Ovaj loš učinak naglasio je krhkost europskog gospodarstva kao odgovor na vanjske čimbenike. Trumpove obećane carine sigurno su uplašile europska tržišta, a njemačke političke neizvjesnosti dodatno su pogoršale pritisak.
Europi
Tjedan su zasjenili izbori u SAD-u, a europska su tržišta uglavnom reagirala na političke događaje.
Ekonomski podaci pružili su neke ohrabrujuće uvide u gospodarsku putanju eurozone. Konačni PMI za usluge i PMI za proizvodnju za listopad revidirani su naviše, iako je poslovna aktivnost u proizvodnji ostala smanjena.
Naime, Njemačka je zabilježila poboljšanja u oba sektora i, što je još ohrabrujuće, njezine su tvorničke narudžbe porasle za 4,2% na mjesečnoj razini u rujnu, što je najveći porast od prosinca 2023. Međutim, ovo poboljšanje moglo bi biti potkopano ako Trump uvede dodatne carine na europsku robu .
Referentne vrijednosti europskih dionica bile su mješovite tijekom tjedna od zatvaranja u četvrtak. Euro Stoxx 600 pao je 0,2%, njemački DAX porastao je 0,56%, francuski CAC 40 je porastao 0,22%, dok je britanski FTSE 100 pao 0,45%.
Što se tiče zarade, dionice Novo Nordiska pale su na najnižu razinu u 10 mjeseci nakon razočaravajućih smjernica, unatoč snažnom rastu prodaje njegovog lijeka za mršavljenje Wegovy.
Najveće europsko poduzeće zabilježilo je pad dionica od 5% ovog tjedna, što predstavlja pad od 43% u odnosu na najvišu vrijednost svih vremena u siječnju. Izgledi rasta godišnjih prihoda i dobiti Siemens Healthineersa za fiskalnu godinu 2024. ispunili su procjene, zbog čega su dionice ovog tjedna porasle za 9%.
U međuvremenu, euro je pao u odnosu na američki dolar, kao i u odnosu na druge valute G10, što sugerira da će Europska središnja banka (ECB) možda morati ubrzati smanjenje stope kako bi podržala gospodarski rast regije. Trumpove carine potencijalno bi mogle pogoršati ekonomske izazove za eurozonu, kao i utjecati na Kinu, primarnog trgovinskog partnera EU-a.
U Ujedinjenom Kraljevstvu, Bank of England smanjila je kamatne stope za 0,25% kao što se i očekivalo, označavajući drugo smanjenje ove godine. Međutim, odluka je malo doprinijela podizanju britanskih tržišta dionica, budući da je guverner Andrew Bailey istaknuo potrebu banke da zadrži postupni pristup ublažavanju politike. Ekonomisti su primijetili da bi najava britanske ministrice financija Rachel Reeve o povećanju poreza za 40 milijardi funti, zajedno s potencijalnim Trumpovim carinama, mogla izvršiti pritisak na inflaciju.
Wall Street
Američka tržišta dionica potaknuli su izbori u SAD-u i ovotjedno smanjenje stope Feda, pri čemu je S&P 500 zabilježio najbolji rast na izborni dan ikad i najbolji skok Feda u 2024. Indeks je porastao 4,3% tijekom tjedna do sada, postigavši rekordno visok za 49. zasjedanje ove godine. Dow Jones Industrial Average ojačao je 4%, a Nasdaq 5,3%.
Izvedba Wall Streeta odražava kontinuirani optimizam ulagača usred otpornog gospodarstva, fiskalne politike usmjerene na rast i popustljive monetarne politike.
U međuvremenu, sektorska rotacija naglašava promjene u dodjeli sredstava na temelju gospodarskog ciklusa. Sektori rasta koji su imali koristi od smanjenja poreza i osjećaja rizika, uključujući tehnologiju, diskrecijske usluge potrošača i komunikacijske usluge, bili su među najboljima, dok su sektori osjetljivi na kamatne stope, kao što su nekretnine, osnovne robe široke potrošnje i komunalne usluge, bili niži zbog očekivanja da bi Fed mogao usporiti smanjenje stopa.
Trumpove predložene politike, poput smanjenja poreza, deregulacije i viših uvoznih carina, zajedno s potencijalnim republikanskim pomakom u Kongresu, ukazuju na veću inflaciju i jačanje američkog dolara.
Azija-Pacifik
Tržišta dionica diljem azijsko-pacifičke regije također su doživjela snažne dobitke tijekom tjedna, uz opsežan rast. Kinesko kontinentalno tržište dionica bilo je posebno snažno, sa SSE Composite Indexom koji je ovog tjedna porastao za 6,3%, usred optimizma u vezi s dodatnim mjerama poticaja koje se očekuju da će biti objavljene na parlamentarnom sastanku u petak. Kineski gospodarski podaci također su bili neočekivano jaki, s rastom izvoza od 12,7% u listopadu, što predstavlja najveći porast u 19 mjeseci.
Ostala regionalna tržišta također su porasla na tjednoj bazi, potaknuta optimizmom oko Kine, pri čemu je ASX 200 porastao za 2,3%, Nikkei 225 porastao za 3,8%, a Kospi je porastao za 1,26%.
