Dok se SAD priprema za izbor novog predsjednika, mnogi analitičari ocrtavaju što bi Trumpova pobjeda mogla značiti za globalno gospodarstvo. Što bi, pak, Europa mogla očekivati od Harrisa?
“Moje predsjedništvo ne bi bilo nastavak predsjedništva Joea Bidena”, rekla je demokratska kandidatkinja Kamala Harris prošlog mjeseca, govoreći za Fox News.
Što se tiče domaće politike, to bi moglo biti točno. Stručnjaci su zacrtali određena područja politike – povezana s trgovinom i druga – u kojima je potpredsjednica Harris spremna odstupiti od svog prethodnika.
Međutim, kada pogledamo dalje, vjerojatno je da Harrisova pobjeda na izborima sljedećeg tjedna neće izazvati veliki globalni potres. Barem, ekonomski gledano.
Isto se ne može reći za potencijalnu pobjedu rivala Donalda Trumpa, koji se također natječe za ključeve Bijele kuće.
“Glavna točka koju bih mogao istaknuti u slučaju pobjede Harrisa bila bi, simetrično, odsutnost negativnih gospodarskih učinaka koji se očekuju za Europu ako Trump nastavi sa svojim tarifnim planovima”, rekao je Aurélien Saussay, pomoćni profesor u istraživanju Grantham Research. Institut na LSE.
Tarife
Razmišljajući o tome što bi pobjeda Harrisa mogla značiti za Europu, Saussay je naglasio Trumpov stav o carinama, tvrdeći da je bitno razumjeti alternativu pobjedi demokrata.
Trump je više puta tvrdio da će uvesti univerzalni porez od 10% ili 20% na svu robu proizvedenu u inozemstvu.
Također je predložio ciljanu uvoznu carinu od 60% na kinesku robu, zajedno s carinom od 100% na sve uvezene automobile – bez obzira na zemlju porijekla.
“Predloženo povećanje carina Donalda Trumpa, uokvireno kao mjere za ispravljanje trgovinske neravnoteže i zaštitu industrija u Sjedinjenim Državama, ima potencijal značajno preoblikovati međunarodne trgovinske odnose i opskrbne lance, sa značajnim posljedicama za Europsku uniju”, rekao je Saussay.
“Neki europski sektori, posebice njemačka automobilska industrija, bili bi neproporcionalno pogođeni. Iako je stopa od 100% na vozila posebno usmjerena na kineska električna vozila, Njemačka bi ipak vjerojatno doživjela gospodarski udar.”
Prema nedavnim podacima njemačkog Saveznog ureda za statistiku, najveće izvozno tržište te zemlje u 2023. godini bile su Sjedinjene Države. Slijedila je Francuska, Nizozemska, pa Kina.
Andrew Kenningham, glavni ekonomist za Europu u Capital Economicsu, rekao je za Euronews da – za razliku od Trumpa – Harris “ne bi uveo opće carine, pogotovo ne za strateške saveznike kao što je Europa”.
Trgovinski ratovi
Iako se ne očekuju opće carine za europske saveznike, Harris će unatoč tome vjerojatno nastaviti s oštrom trgovinskom politikom prema Kini.
Biden je ove godine najavio niz carina usmjerenih na uvoz iz zemlje.
Električna vozila podliježu stopostotnoj carini. Ova je stopa postavljena na 50% za solarne ćelije i 25% za EV baterije, kritične minerale, čelik i aluminij.
Budući da se Europa više oslanja na Kinu nego na SAD, trgovinske politike će vjerojatno ostati predmetom trvenja.
Tko god pobijedi u predsjedničkoj utrci, čini se da će biti izvršen pritisak na EU da ograniči trgovinu s Pekingom.
Kina je najveći robni trgovinski partner EU-a nakon Sjedinjenih Država, s bilateralnom trgovinom koja je 2023. dosegnula 739 milijardi eura.
Emily Mansfield, regionalna direktorica za Europu u Economist Intelligence Unitu, rekla je za Euronews da bi zelena politika također mogla biti “žarište” za odnose EU-a i SAD-a ako Harris bude izabran.
“Subvencije IRA-e u SAD-u (koje bi Harris zadržao) kontroverzne su u Europi jer riskiraju privlačenje zelenih ulaganja izvan EU-a”, objasnila je.
“A novi propisi EU-a kao što su mehanizam prilagodbe granice ugljika (CBAM) i EU-ova regulativa o krčenju šuma (EUDR), koji bi trebali stupiti na snagu 2026., povećat će troškove za američke tvrtke koje izvoze u EU.”
CBAM nameće porez na ugljik na određene uvezene proizvode koji dolaze u blok, osmišljen kako bi spriječio tvrtke da izmjenjuju proizvodnju u zemlje sa slabijom klimatskom regulativom.
EUDR zabranjuje uvoz proizvoda u EU ako su povezani s praksama krčenja šuma.
Unatoč ovom potencijalu za neslaganje, “Harrisova pobjeda bi općenito značila stabilnost za Europu u smislu ekonomskog učinka”, zaključio je Mansfield.
Fiskalna politika
Mnogi analitičari očekuju da bi inflacija mogla ponovno početi rasti, ako Donald Trump sljedeći tjedan pobijedi na izborima.
To je zbog predloženih uvoznih carina, koje bi povisile cijenu strane robe koja se unosi u Sjedinjene Države.
Predloženo smanjenje poreza i prijedlozi za deportaciju radnika migranata također bi mogli povećati troškove.
Ako inflacija poraste, to bi moglo potaknuti povećanje kamatnih stopa ako Federalne rezerve budu smatrale da je potrebno ohladiti gospodarstvo.
Zauzvrat, to bi povećalo prinose na obveznice – što znači da se država zadužuje po višoj kamatnoj stopi.
Jednako je vrijedno napomenuti da će visoke kamatne stope i prinosi na obveznice vjerojatno povećati vrijednost dolara. To je zato što mogućnost povećanja prinosa obično povećava potražnju stranih ulagača za valutom.
Promjene u prinosima u SAD-u “tendirale bi podići prinose na europske državne obveznice, iako u manjoj mjeri”, navodi se u bilješci Capital Economicsa.
Dodaje se: “Ali drugi čimbenici kao što su izgledi za monetarnu politiku ECB-a i fiskalni problemi u eurozoni i dalje će biti ključni pokretači tržišta obveznicama.”
Bilješka je također predviđala da euro neće drastično oslabiti Trumpovom pobjedom.
Govoreći o potencijalnoj pobjedi Harrisa, Andrew Kenningham iz Capital Economicsa rekao je za Euronews da kandidat Demokrata “vjerojatno ne bi drastično olabavio fiskalnu politiku”.
Dodao je kako u ovom slučaju “ne bi bilo razloga očekivati više američke kamatne stope ili jači dolar”.
Iako se očekuje da će Trump povećati potrošnju, Carl J. Schramm, ekonomist i profesor na Sveučilištu Syracuse, ustvrdio je da bi Harris također znatno povećao državni dug ako bude izabran – što bi moglo dovesti do povećanja kamatnih stopa.
“Njezin bi pristup bez sumnje bio vođen Obama/Bidenovim ekonomskim timom koji se pokazao potpuno kejnzijanskim u pogledu i djelovanju”, ustvrdio je.
“Potrošite i proširite javni proračun bez obzira na dugoročni dug i implikacije na dolar.”
Prema studiji koju je prošlog mjeseca objavio Odbor za odgovorni savezni proračun, Trump bi dodao 7,5 bilijuna dolara državnog duga SAD-a, a Harris bi dodao 3,5 bilijuna dolara.
Podijeljeni kongres?
Osim što idućeg tjedna glasaju za predsjednika, građani SAD-a također će glasovati o brojnim drugim pozicijama – posebice o tome koga žele u Kongresu.
“Bez obzira tko pobijedi na predsjedničkim izborima, sastav Kongresa bit će od velike važnosti jer će odrediti koliko ijedan od kandidata može biti agresivan sa svojom fiskalnom agendom”, rekao je Ryan Sweet, glavni američki ekonomist Oxford Economicsa.
Ako demokrati uspiju osvojiti snažnu većinu u Senatu i Zastupničkom domu, to bi im omogućilo lakše donošenje zakona. Ako ne, to bi moglo rezultirati dugotrajnim političkim zastojem.
U svakom slučaju, potencijalna pobjeda Harrisa vjerojatno će nagovijestiti male promjene za Europu, posebno u usporedbi s pobjedom Trumpa.
